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　　大盘早间颓势颠簸，午后加快下探后峰回路转，科创创业指数苍劲反弹，锂电产业链大爆发。全天超4500股飘红，市集连忙扭转低迷神志。搁置收盘，上证指数涨0.67%报3346.01点，深证成指涨1.9%，创业板指涨3%，北证50涨0.89%，科创板100涨3.55%，万得全A涨1.57%，中证A500涨0.96%。A股全天成交1.6万亿元，午后反攻陪伴放量。

　　科创板100指数当天推崇苍劲，科创板100ETF（588120）涨幅达到3.66%，贯通出市集对科创板中盘公司的看好。从细分行业来看，当天推崇凸起的有芯片和新动力，为科创板100指数（芯片占25%，光伏锂电占16%）的高潮孝顺了进击力量。

　　科创板100指数秘籍科创板中市值排行第51-150名的股票。安信证券指出科创板100指数所代表的上市公司群体有三个特色：研发强度高、范围偏小和成长性强。具体来看，指数要素领有较多的时刻研发东谈主员和高学历东谈主才，研发开销强度也比拟高，占收入比例超10%；平均市值为150亿元傍边，市值散布较为下千里，股价弹性或更强，成漫空间或更大；把柄2024年/2025年盈利增速预期，科创板100和科创板50分辨为195%/394%和-8%/49%，科创板100或推崇出更大的功绩弹性。（盈利预期增速来自wind，基于市集多家分析师对要素股的盈利预测蓄意，其中预测净利润=∑（要素股．预测净利润））

　　近2个月，科创板100指数反弹超40%。一方面，政策层面的积极信号对市集神志产生了显赫影响，货币政策用具改造和推动长久资金入市的率领见解，也为市集带来了增量资金的预期，关于成长板块估值的建立较为昭彰。另一方面，地缘担忧下卡脖子的科技板块推崇凸起，极度是在芯片、信创行业。举座来看，政策利好和科技成长双重驱动为科创板100指数的高潮提供了撑握。

　　科创板100指数聚焦电子、蓄意机、新动力等高新时刻产业和计谋性新兴产业，硬科技含量高。刻下，在国内新常态下，杀青产业结构升级或冉冉成为引颈经济发展的新动能，新兴产业有望长久享受逾额收益。中长久来看，要是市集有进一步的上行趋势，或将为投资者增厚收益。感趣味趣味的投资者可眷注科创板100ETF（588120）异日的投资契机。

　　半导体芯片有关板块当天涨幅居前，市集握续眷注AI有关的投资契机。

　　开首：wind

　　好意思国当地期间20号收盘后，英伟达将发布Q3财报，此前已有多家分析师上调其目的价，市集眷注其新品Blackwell芯片的激动及供应链的情况。动作AI板块的中枢方针，英伟达的功绩无疑将对市集神志及有关方针的估值带来要紧影响。

　　此前，好意思国的云厂商已陆续发布Q3财报，AI业务及CAPEX握续高增。据广发证券统计，谷歌、微软、Meta、亚马逊的云职业有关收入的同比增速分辨为35%、20%、22%、19%。尽管各家

　　云职业的收入增速有所不同，但均暗示需求仍旧苍劲，影响收入增长的因素主要在供给端。据国金证券统计，上述四大云厂商Q3成本开支同比分辨为62%、36%、51%、88%。

　　市集刻下对AI的担忧主要在于繁重杀手级的应用场景，可能制约投资报酬率。咱们需要看守的是，一方面，卑鄙企业对AI的应用正握住增多；另一方面，AI基础规律（算力）仍然是总共这个词板块中细则性最高的鸿沟。刻下，一些AI的典型应用场景包括优化库存责罚（沃尔玛）、AI驱动的皮肤会诊用具（欧莱雅）、自动化的代码生成（谷歌）等。另据外媒报谈，部分传统企业（如拜耳）已将我方特有的数据用于磨真金不怕火垂类AI模子并产生收入。

　　图：生成式AI的典型应用场景

　　对投资者而言，在总共这个词行业仍处于快速发展的经过中时，细则性较高的如故“卖铲子”的算力基础规律企业。通讯ETF（515880）秘籍光模块/光通讯头部企业，动作英伟达的供应商深度参与国际AI算力产业链。估值方面，刻下中证全指通讯开垦指数的市盈率（TTM）为30.45x，位于上市以来22.2%分位，具有较高的安全边缘。感趣味趣味的投资者可眷注通讯ETF（515880）的投资契机。

　　开首：wind

　　破钞电子ETF（561310）当天收涨3.61%，眷注AI智能末端密集发布带来的换机需求。

　　音讯面上，华为Mate70系列昨日认真开启预订，预订运行两小时内预约数即已跳动100万。当天上昼，华为发布宣传视频，AI或成为Mate70进击卖点，包括AI手势、AI分身（拍照）等功能。此前，Mate60系列已使用AI时刻匡助图像处理、声息识别和当然谈话识别。举例，通过欺诈深度学习的图像增强算法，自主优化拍照效能，在低光环境下也能拍出明晰相片。天风证券此前称，Mate70在11月部分零部件的操办投产数相较Mate60同时增多约50%。

　　刻下，AI带来的换机需求在行业数据上还是有所体现。把柄IDC，24Q3大众智高手机出货量3.16亿部，同比增长4.0%，环比增长10.8%，出货量已杀青逢迎5个季度同比增长。市集瞻望四季度受益于安卓机AI系统优化和Apple Intelligence冉冉怒放，销量将进一步增多。感趣味趣味的投资者可眷注破钞电子ETF（561310）异日的投资契机。

　　风险教唆：投资东谈主应当充分了解基金依期定额投资和零存整取等储蓄花样的区别。依期定额投资是率领投资东谈主进行长久投资、平均投资成本的一种简便易行的投资花样。可是依期定额投资并弗成侧目基金投资所固有的风险，弗成保证投资东谈主取得收益，也不是替代储蓄的等效领会花样。不管是股票ETF/LOF/分级基金，王人是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于羼杂型基金、债券型基金和货币市集基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会靠近因投资方针、市集轨制以及来去律例等各别带来的特有风险，提请投资者看守。板块/基金短期涨跌幅列示仅动作著作分析不雅点之赞助材料，仅供参考，不组成对基金功绩的保证。文中说起个股短期功绩仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金功绩的预测和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资提出或甘愿。如需购买有关基金居品，请您眷注投资者相宜性责罚有关章程、提前作念好风险测评，并把柄您本人的风险承受能力购买与之相匹配的风险品级的基金居品。基金有风险，投资需严慎。

　　特约作家：国泰基金

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