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　　2月28日晚，在三次展期后，沐邦高科（603398）(603398.SH，股价15.7元，市值68.08亿元)终于复兴了上交所对于公司功绩预报的问询函。此前公司瞻望2024年功绩出现大幅去世，且与“股票上市划定”中“净利润为负且贸易收入低于3亿元”的退市风险警示情形较为接近，由此往来所下提问询函条件公司补充证明商酌事项。

　　沐邦高科业务包含光伏业务和玩物业务两个板块。按照公司复兴，2024年光伏业务收入暴减82.95%，主要源于行业产能多余问题较为高出；玩物业务收入下降15.16%，则是转让子公司股权等多种身分重复的效果。光伏业务收入跌幅高于可比公司

　　按照问询函复兴，沐邦高科线路2024年贸易收入为3.48亿元，相较2023年的16.54亿元同比下滑78.96%。其中，光伏业务收入占比76.28%，营收较上一年度下降82.95%；玩物业务收入占比23.72%，营收同比下降15.16%。

　　光伏业务方面，跟着光伏行业产能过度彭胀，商场供需失衡，产物价钱大幅着落。沐邦高科合计，公司光伏业务的收入变动趋势与同业业基本保抓一致，均受到了行业合座下行压力的冲击。

　　《逐日经济新闻》记者留心到，公司光伏业务收入下滑幅度高于同业业平均56.77%的下降幅度，这主要系沐邦高科在行业中畛域和营收水平相对较小，挣扎风险才略较弱，濒临商场波动，公司禁受完了销售畛域以缩小计较风险。

　　这恰是因为上述原因，沐邦高科产物竞争力不及，商场价钱着落时，公司难以通过降本钱或提附加值缓解毛利率下降压力。字据复兴，沐邦高科2024年全年光伏业务毛利率为-50.15%，低于TCL中环（002129）等3家与同业业可比公司水平。

　　玩物业务方面，沐邦高科2023年转让广东好意思奇林互动科技有限公司100%股权，该公司自2024年起不再纳入吞并报表范围，影响了合座收入。扣除上述股权出售的影响后，公司玩物业务板块的贸易收入较上期下降0.84%。

　　从玩物行业合座来看，新兴文娱相貌兴起，传统玩物商场份额受到挤压，儿童东说念主口比例下降也导致商场需求缩减。同期，热点IP(常识产权)资源竞争蛮横，稀缺性导致商酌产物同质化风光严重，沐邦高科现在领有的热点IP资源相对较少，且在IP运营和产物翻新方面滞后，处于商场竞争罅隙，最终激励了功绩下滑。

　　由于热点IP产物少，商场议价才略弱，产物销量欠佳，加上产能诈欺率不及使单元产物固定本钱高潮等原因，沐邦高科2024年玩物业务毛利率为-11.07%，远低于奥飞文娱（002292）等3家上市公司毛利率水平。瞻望扣非前后净利润各异较大

　　字据此前功绩预亏公告，沐邦高科瞻望2024年归母净利润去世4.20亿元至5.20亿元，扣非净利润去世11.70亿元至14.4亿元。比较2023年归母净利润2828.83万元、扣非净利润1068.33万元，公司2024年盈利大幅下降且由盈转亏。

　　除了光伏业务盈利才略承压外，沐邦高科在功绩预亏公告中还将原因之一归于商誉计提减值准备。公司前期高溢价收购内蒙古豪安动力科技有限公司(以下简称豪安动力)跨界光伏业务，酿成商誉账面余额7.83亿元。

　　在复兴公告中，沐邦高科线路了豪安动力本次商誉减值的具体情况。“商誉减值测试初步预估测算关节参数相配详情依据”领悟，经测算预估商誉钞票组可回收金额5.93亿元。钞票组分担商誉后的账面金额为14.53亿元，其中商誉金额为7.83亿元。字据减值测试的效果，对该钞票组需计提商誉减值准备为7.83亿元。

　　需要留心的是，2024年上半年，豪安动力营收、毛利率和净利润下降，产能诈欺率约33%。但2024年半年报领悟商誉减值准备为“不适用”。沐邦高科称，那时产业计策等身分尚未严重影响企业计较，公司惩处层无法明确判断硅片价钱走势，未详情是否计提商誉减值。

　　直到2024年第四季度，公司业务量下滑，光伏业务去世加大，沐邦高科奉求专科机构进行评估测算并计提了商誉减值，现在商誉减值测试商酌责任正在进行中。

　　字据功绩预亏公告，公司2024年度瞻望扣非前后净利润各异较大，前三季度非频繁性损益仅568.68万元，而全年猜度达到8.37亿元。各异较大的原因是2024年年报决算时，公司字据功绩对赌方功绩完成情况说明了9.80亿元的功绩抵偿收入。

　　2022年，沐邦高科收购豪安动力时，功绩首肯义务东说念主首肯了豪安动力2022年—2025年的净利润数。沐邦高科暗意体育游戏app平台，公司沟通了功绩首肯义务东说念主的信用风险等身分，判断功绩首肯义务东说念主基本具备偿还才略，故按抵偿条约商定计提9.80亿元的功绩抵偿款。