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据证券时报音信开云官网切尔西赞助商，英伟达一则本事白皮书在AI电源范围掀翻波浪。10月13日至16日举行的OCP大会上，英伟达发布了《800 VDC Architecture for Next-Generation AI Infrastructure》白皮书，明确了800VDC架构采纳中压整流器/SST当作最终处罚有想象。

英伟达在OCP大会上的本事宣告，让SST固态变压器从专科术语变为成本商场焦点，AI电源的竞争正从芯片彭胀至系数这个词电力生态系统。

这一本事宣言意味着AI数据中心供电系统行将迎来紧要变革。跟着GB200机柜功耗达120kW，传统供电架构已波及物理极限，AI的格外是算力，而算力的格外恰是电力。

01 本事翻新：从不异到直流，AI期间的电源旅途遴荐

英伟达在白皮书中戒备敷陈了800VDC架构的本事阶梯，建议中压整流器与固态变压器两种处罚有想象。

中压整流器由降压变压器、整流模块、滤波器及保护安装组成，有想象老练就心于短期部署。而SST则议论了中压不异输入、功率整流模块以及直流输出分拨部分。

SST有想象完了了10kV中压不异直转200-1000VDC直流输出。它摈弃传统变压器死心与线圈结构，以半导体功率器件为中枢，通过高频变换本事完了电压援助。以伊顿有想象为例，SST举座成果可达98.3%，高于巴拿马电源的97.5%。这种高成果对云厂商来说是无法抵拒的“省钱”吸引。

02 商场出息：千亿商场行将爆发，时期表已明晰

行业对SST商场出息充满期待。据分析，到27-28年系数这个词数据中心的柜外供电电源商场至少是千亿级别以上。华泰证券研报指出，HVDC有想象鞭策已成主流，下一代SST有想象缓慢明确，展望“26年主流厂商SST样机将密集落地，28年完了批量诈欺”。

QYResearch调研团队最新答复露馅，展望2031年专家AI事业器电源安装商场限度将达到31.7亿好意思元，往时几年年复合增长率为11.6%。

中金公司研报更是指出，AI事业器电源是下一个千亿元商场，跟着GaN/SiC浸透、800V HVDC+SST架构落地，龙头厂商市占率与事迹有望晋升。

03 受益阵营：三类企业各展长处，霸占先机

在SST产业链中，三类企业凭借各自上风霸占赛谈：

传统电力拓荒厂商如四方股份、国电南瑞、许继电气等，凭借中压处理才气这一“看家才略”占据自然上风。这些公司在处理中高压拓荒方面有几十年造就，对电网的相识无东谈主能及。

AI电源厂商如中恒电气、科华数据等，最懂事业器需要什么样的“口粮”。他们与互联网、云探求厂商成立了长期踏实的和洽相关，这是最贵重的资产。

光储充厂商如阳光电源、华为数字动力、科士达等，当作电力电子本事的集大成者，在SiC诈欺、高频磁性器件、散热和系统限度方面累积了海量的造就和成本上风。

04 中枢方向：外洋渠谈与本事才气成舛错

从投资角度看，渠谈对接关于企业参与竞争的相反性大于本事，因此方向上建议优先心思外洋渠谈有布局的整机厂。金盘科技当作干式变压器专家龙头，其800V有想象适配特斯拉Megapack，外洋营收占比45%。公司与英伟达和洽，SST样机展望11月傍边在国内头部厂家挂机运行。中恒电气是HVDC国内市占率第一的隐形冠军，华为数字动力中枢供应商，800V有想象已送样微软。麦格米特当作英伟达GB200电源独家代工企业，单台功率密度达100W/in³。公司不时推出了高功率事业器电源架、事业器备用电源架等家具。四方股份当作电网智能化领军企业，其SST限度芯片自研，中标张北柔直工程。

05 专家视线：台达电市值创新高，A股存在重大差距

对比专家电源龙头，A股电源股市值比较专家龙头仍有重大差距。

台达电当作电源料理与散热管相识决有想象的指示厂商，在AI事业器电源安装范围市占率高居第一。公司市值已进步6100亿元，股价经常创出历史新高。反不雅A股同类公司，麦格米特市值超406亿元，欧陆通市值近218亿元。中金公司研报以为，跟着800V HVDC+SST架构落地，龙头厂商市占率与事迹有望晋升。

06 政策酷好：中国企业的出海机遇

SST本事是中国企业出海的舛错机遇。数据中心功率的快速晋升，使得外洋厂商供应链历史来看价钱敏锐性低，牢固性较高。

SST主流企业均处于研发初期，要是在研发阶段完了对外洋客户的卡位，后期赢得份额的概率将权贵晋升。天风证券强调，新本事是国内企业出海的舛错机遇。中压整理器有想象国内诈欺老练，对外洋切入具备上风。

AI算力需求每3-4个月翻一番的指数级增长开云官网切尔西赞助商，正倒逼动力基础关节全面升级。英伟达800V直流架构的建议，仅仅这场翻新的启动。跟着2026年SST样机要集落地和2028年批量诈欺的时期表笃信，一场围绕AI电源的竞赛才刚刚拉开帷幕。